存量商场指的是现已被开发且相对老练的商场范畴。盐业是我国最陈旧的职业之一，中盐集团是企业革新后最大的

  2012年以来，我国食盐价格的持续上涨，稳居国际产销量国际榜首中盐股份，在这场“火花”中，榜首坐的稳稳当当。

  而除了这场最大的“火花”之外，中盐集团产业链衍生范畴的企业，体现也分外亮眼。

  中盐化工2021年就现已上市了。2022年，中盐化工的营收能到达190亿元，是我国纯碱产值市占率近50%，排名榜首的存在。

  红四方最早能够追溯至1958年的合肥蜀山化肥厂，也是1949年以来，我国榜首家年产能800吨的小氮肥厂，所以咱们更倾向于将红四方看作我国化肥职业开展的一个缩影。

  2008年，企业改革多家化肥被兼并，成立了安徽红四方股份；2009年红四方参加中盐，成为“国家队”的一员。

  和壹连科技作为宁德时代电连接器的出产部门批驳，红四方是中盐集团农肥事务板块的运营主体。

  一般来说，当背靠的“大树”处在下流，那么“进货”的时分就有必定的概率会遭受压价，然后影响企业盈余，壹连便是这种状况。

  也便是说，红四方最大的危险来自于会被“抬价”。但不管从利益一体仍是资金活动来看，中盐明显不会，也不屑于这样做。

  现在全国可出产复合肥的企业有3000余家，总产能约2亿吨，但大都企业规划较小，产品同质化严峻。

  像红四方虽然是全国知名品牌，但在复合肥商场占有率仅为2.4%，排在第十，规划事实不大。

  2021年以来，整个复合肥职业的均匀开工率仅为40%上下，产能过剩，红四方也不破例。

  与化肥职业的两大龙头新洋丰、云图控股比较，红四方的研制费用率要远高于这两家企业。

  在控失型专用复合肥料的研制技能，红四方具有身先士卒的优势。也凭仗专用肥的研制优势，即便在复合肥产能利用率仅为50%的状况下，红四方的产销率能到达100%。

  也便是说，增添了“专用”效果的复合肥，红四方的产品也是不愁卖的，而估计到2027年，复合肥的商场将到达2200亿元，规划极大。

  上市征集的资金中，红四方计划花费2.45亿元新建20万吨的专用复合肥产能，进步水肥一体化程度，持续扩展这种优势。

  红四方的尿素等氮肥产品，不管是产销率仍是产能利用率都处在100%以上，实力更为微弱。

  2019年以来，氮肥产品也给红四方带来了近30亿元的营收，毛利率远高于复合肥。

  我国南边土地利用率更高的优质钾肥，红四方也将募资建造5万吨的产能，不断习惯化肥职业的开展方向。

  像是红四方在化肥职业排名第10，而排名第9的云天化2024年前三季度营收到达467亿元，是红四方营收的20倍还多。

  此外，从在手现金来看，2024年第三季度，红四方也要低于新洋丰、六国化工、芭田股份、司尔特等同行可比企业。

  红四方估计2024年全年净利润将同比增加3.70%至7.08%，到达1.64-1.69亿元。但这样的增加，明显在竞赛中起不到太大效果，这一方面，红四方的确还有十分长的路要走。

  不过纵向来看，红四方的资产负债率还在不断下降，企业经营的危险仍是较小的。

  并且，为了加速的速度，红四方此次上市还征集了1.2亿的活动资金，上市之后这个值有望持续下降。

  红四方钱不多，但背面有中盐集团在。再加上，红四方旗下还有银行在，钱这方面大能够定心。

  化肥职业是一个老练的职业，但相同也是一个有着2000亿元庞大商场的职业。在剧烈的存量商场中，背靠中盐的红四方确定性的确更高一点。

  不过，出产规划较小、偿还债务的才能较弱仍然是红四方最大痛点。幸亏，红四方也找到了破圈的要害—研制，不管是专效型复合肥仍是氮、钾肥，都是红四方持续“红”下去的有力支撑。

  跟着研制力度加深、新技能产能开释，红四方或许能从一个出产化肥的企业，变成一个真实现金充分的“肥”企。

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